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為加強(qiáng)投資者教育與服務(wù)力度，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司投資者教育基陸續(xù)推出與交易相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)提示案例。我司將持續(xù)轉(zhuǎn)載，幫助投資者了解案件背后的規(guī)則紅線、風(fēng)險(xiǎn)底線，普及市場(chǎng)法律知識(shí)，以提升投資者的守法意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，理性參與投資。
案例分析
反向交易包括自買自賣與互為對(duì)手方交易兩種交易行為，其中，互為對(duì)手方交易是指涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間大量或頻繁交易，影響股票成交價(jià)格或者成交量的異常交易行為。該違規(guī)交易行為可能誤導(dǎo)其他投資者，是全國(guó)股轉(zhuǎn)公司重點(diǎn)監(jiān)控的異常行為之一。
（1）涉嫌關(guān)聯(lián)賬戶組大額互為對(duì)手方交易違規(guī)案例
2019年6月26日至2020年2月21日期間，某涉嫌關(guān)聯(lián)賬戶組在參與4只集合競(jìng)價(jià)股票交易過(guò)程中，大量、頻繁進(jìn)行反向交易，成交數(shù)量占比超90%，涉及資金過(guò)億。該涉嫌關(guān)聯(lián)賬戶組大額互為對(duì)手方交易的行為違反了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票交易規(guī)則》第一百二十二條第（二）項(xiàng)的規(guī)定，涉嫌關(guān)聯(lián)賬戶組被全國(guó)股轉(zhuǎn)公司采取了限制證券賬戶交易（6個(gè)月）的自律監(jiān)管措施。
（2）涉嫌關(guān)聯(lián)賬戶組互為對(duì)手方交易造成市場(chǎng)價(jià)格嚴(yán)重異常違規(guī)案例
2020年3月9日至4月29日期間，某涉嫌關(guān)聯(lián)賬戶組在參與某集合競(jìng)價(jià)股票交易過(guò)程中，通過(guò)大量或頻繁反向交易，使股價(jià)長(zhǎng)期維持于160元以上，并大量賣出，涉及金額較大。該涉嫌關(guān)聯(lián)賬戶組互為對(duì)手方交易造成市場(chǎng)價(jià)格嚴(yán)重異常，違反了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票交易規(guī)則》第一百二十二條第（二）項(xiàng)、第（九）項(xiàng)的規(guī)定，被全國(guó)股轉(zhuǎn)公司采取了限制證券賬戶交易（6個(gè)月）的自律監(jiān)管措施。
（3）涉嫌關(guān)聯(lián)賬戶組互為對(duì)手方交易嚴(yán)重影響股票收盤價(jià)違規(guī)案例
2018年7月18日至7月23日期間，某涉嫌關(guān)聯(lián)賬戶組在參與某集合競(jìng)價(jià)股票過(guò)程中，在4個(gè)有成交日，分別以較前收盤價(jià)上漲47.16%、48.86%、48.09%、44.33%的價(jià)格申報(bào)買入、賣出，并在涉嫌關(guān)聯(lián)賬戶之間成交，占期間該股成交量的100%，導(dǎo)致該股由前收盤價(jià)2.99元上漲至14元。該涉嫌關(guān)聯(lián)賬戶組互為對(duì)手方交易嚴(yán)重影響股票收盤價(jià)的行為違反了原《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則》第一百零九條第（二）（三）項(xiàng)的規(guī)定（對(duì)應(yīng)修訂后的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票交易規(guī)則》第一百二十二條第（二）（三）項(xiàng)），被全國(guó)股轉(zhuǎn)公司采取了限制證券賬戶交易（3個(gè)月）的自律監(jiān)管措施。
重要知識(shí)點(diǎn)
《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票交易規(guī)則》
第一百二十二條可能影響股票交易價(jià)格或者股票成交量的異常交易行為包括：
（二）單個(gè)證券賬戶，或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間，大量或頻繁進(jìn)行反向交易；
（三）單個(gè)證券賬戶，或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶，大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、密集申報(bào)或申報(bào)價(jià)格明顯偏離該證券行情揭示的最近成交價(jià)；
（九）申報(bào)或成交行為造成市場(chǎng)價(jià)格異?；蛑刃蚧靵y；
主辦券商發(fā)現(xiàn)客戶存在上述異常交易行為，應(yīng)提醒客戶；對(duì)可能嚴(yán)重影響交易秩序的異常交易行為，應(yīng)及時(shí)報(bào)告全國(guó)股轉(zhuǎn)公司。
免責(zé)聲明：
本欄目?jī)H作為投資者教育用途，不構(gòu)成任何投資建議。任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人據(jù)此做出的任何投資決定或投資行為，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。本欄目?jī)?nèi)容轉(zhuǎn)載自全國(guó)股轉(zhuǎn)公司。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)提供的內(nèi)容力求準(zhǔn)確、完整和及時(shí)，但不對(duì)其準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性做任何保證，對(duì)因其引發(fā)的損失不承擔(dān)法律責(zé)任。
