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自2016年8月16日國務(wù)院正式批準(zhǔn)《深港通實施方案》以來，香港交易及結(jié)算所有限公司(“香港交易所”)、深圳證券交易所(“深交所”)以及中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(“中國結(jié)算”)兩地三所的工作團隊有序推進各項籌備工作。目前，各項準(zhǔn)備工作進展良好，在獲得必需的監(jiān)管批準(zhǔn)后，深港通的到來將為兩地市場帶來更多機遇，也可望推動資本市場的進一步對外開放。現(xiàn)將深港通特點及意義等投資者關(guān)心的問題作簡要解答。
一、什么是深港通？
深港通是在深圳與香港兩地證券市場之間建立一個交易與結(jié)算的互聯(lián)互通機制。在此機制安排下，兩地的投資者可以通過委托當(dāng)?shù)刈C券商，經(jīng)當(dāng)?shù)亟灰姿c結(jié)算所買賣、交收對方市場上市的股票。
在深港通機制下，香港投資者通過香港的證券商直接買賣特定范圍的A股，其訂單會依次經(jīng)過香港的證券商、香港交易所、香港交易所在內(nèi)地設(shè)立的子公司，最后到達深交所進行訂單撮合。
在深港通機制下，香港投資者與香港的證券商進行結(jié)算、交收。而香港的證券商則與香港中央結(jié)算有限公司(“香港結(jié)算”)進行結(jié)算交收。最后，香港結(jié)算代表整體香港與國際投資者統(tǒng)一與中國結(jié)算完成結(jié)算交收。也就是說，對于香港投資者而言，買賣A股的過程與買賣港股相似，并不需要在內(nèi)地經(jīng)過任何額外的手續(xù)。
對于內(nèi)地投資者也是同樣的道理，他們可以通過內(nèi)地券商經(jīng)深交所直接在內(nèi)地購買試點范圍內(nèi)的港股，并通過中國結(jié)算在內(nèi)地完成結(jié)算交收。
二、深港通有哪些特點？
作為互聯(lián)互通機制的升級版和深港金融合作的重大突破，深港通有哪些特點呢？
（一）取消總額度限制。深港通為投資者帶來了更多自由和便利，總額度限制取消是一個重大進步（滬港通的總額度限制亦隨之取消）。取消總額度限制有望鼓勵更多機構(gòu)投資者（尤其是海外機構(gòu)投資者）參與深港通和滬港通。
（二）涵蓋更多股票。根據(jù)截至2016年7月29日的數(shù)據(jù)估算，深港通下的深股通涵蓋了大約880只深圳市場的股票，其中包括約200只來自深圳創(chuàng)業(yè)板的高科技、創(chuàng)新股票，與滬股通投資標(biāo)的形成良好互補。深港通下的港股通涵蓋約417只港股，比滬港通下的港股通新增了近100只小盤股（包括恒生綜合小型股指數(shù)成份股及深市A股對應(yīng)的H股）。投資標(biāo)的的擴容，可以滿足不同類型投資者的投資需求。
（三）更豐富的交易品種。未來，在深港通穩(wěn)定運行一段時間及取得相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)審批之后，深港通還將納入交易所買賣基金（ETF），為投資者提供更多投資選擇。
三、深港通有怎樣的意義？
深港通與滬港通采用同樣的互聯(lián)互通模式。這一模式最大的特色是以最小的制度成本，以求換取最大的市場成效。通過這一模式，兩地投資者都可以盡量沿用自身市場的交易習(xí)慣投資對方市場，可以自由進出對方市場，但跨境資金流動又十分可控，引發(fā)資金大進大出機會不大，實現(xiàn)資本市場雙向開放，為兩地市場創(chuàng)造共贏。
就港股通而言，由于深港通下的港股通投資范圍較滬港通下的港股通更廣，多出近100只港股，相信會吸引一些對這些股票感興趣的內(nèi)地投資者，為內(nèi)地居民的海外資產(chǎn)配置提供新的機遇，也為港股市場增添新的活力。
就深股通而言，深港通將向海外投資者進一步開放內(nèi)地股票市場，預(yù)計將提升A股對于海外投資者的吸引力，為深圳股市引入新的投資者和資金。深港通的推出有機會提升MSCI等國際主要指數(shù)納入A股的概率。中國已經(jīng)是世界第二大經(jīng)濟體，中國內(nèi)地的A股可望被納入國際主要指數(shù)。深港通的推出，將為海外投資者開放更多內(nèi)地股票市場，尤其是總額度的取消將給他們帶來更多投資自由和便利，預(yù)計有助于推動國際主要指數(shù)編制機構(gòu)未來將A股納入這些主要指數(shù)。
此外，由于深股通和港股通均使用人民幣進行結(jié)算，可以提高人民幣在海外的使用率，有助于推動人民幣國際化進程，且可望降低對在岸人民幣市場及在岸外匯儲備造成匯率影響。
如同滬港通一樣，深港通是一座天天開放的大橋，而不是一場音樂會，它的價值可能需要兩三年或者更長的時間來檢驗。長遠來看，深港通應(yīng)會給兩地市場帶來深遠的影響。
（免責(zé)聲明：本欄目的信息不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨立判斷或僅根據(jù)該等信息做出決策。供稿人力求本欄目文章所涉信息準(zhǔn)確可靠，但并不對其準(zhǔn)確性、完整性和及時性做出任何保證，亦不對因使用本欄目信息引發(fā)的損失承擔(dān)責(zé)任。）
